Проект Личные Финансы
культура обращения с деньгами
(495)
504 85 45
Россия, Москва,
Комсомольская пл., д.6


Публикации

Инвестиции и сбережения
7 советов инвесторам от финансового советника: что делать, если рынок падает
Тайлер Бартлетт (TylerBartlett, ChFC, CFP) 24 августа 2015 года Источник…
Инвестиции и сбережения
Чего НЕ НАДО ДЕЛАТЬ на падающем рынке
Эта статья родилась когда я начал переводить статью Джейсона Цвейга из WSJ. Вот…
Инвестиции и сбережения
Ответы на вопросы журнала "Состоятельный Инвестор"
07.04.2015 Недавно журнал "Состоятельный Инвестор" попросил меня ответить на несколько…

Еще публикации

7 советов инвесторам от финансового советника: что делать, если рынок падает

Тайлер Бартлетт (TylerBartlett, ChFC, CFP)

24 августа 2015 года
Источник

Перевод для http://lichfin.ru/

Выполнил Владимир Мельников, 02.09.2015


Фондовый рынок подкинул очень волнительную недельку инвесторам, наверное такого удара по нервам не было с 2008 года. Когда я пишу это (24.08.2015), S&P 500 грохнулся более чем на 5% за неделю и ещё почти на столько же сегодня, из-за чего многие инвесторы стали вспоминать такие выражения как «Великая Рецессия».


С 1980 года среднее внутригодовое падение индекса S&P 500 было -14,2%, хотя рост по году был позитивным в течение 27 из этих 35 лет, или 77% времени.


Таблица 1. Несмотря не средние внутригодовые падения в 14,2%, годовая доходность была положительной в 27 из 35 лет. 

Источник: Standard & Poor’s. FactSet, J.P. Morgan Asset Management. Доходности основываются только на изменения цены индекса, не включая дивиденды. Только для иллюстрации. Внутригодовые падения – это самые большие просадки рынка от пика до дна в течение года.

*Показаны доходности по календарным годам 1980-2014. Данные на 31.01.2015.


Значение индекса S&P 500 более чем удвоилось с марта 2009 года, и мы прожили более 1400 календарных дней без хотя бы 10%-ой коррекции. Это третий по продолжительности период без такого спада за более чем 50 лет. С 1928 года индекс S&P 500 испытывал 10%-ую коррекцию почти один раз в год, со средней продолжительностью восстановления до прежних значений за 8 месяцев.


Коррекции в 20% и более по индексу S&P 500 исторически случались в конце рыночных циклов. На коротких промежутках времени индекс S&P 500 откатывался назад на 5% в среднем 4 раза в год, или раз в квартал. Фактически индекс S&P 500 испытывал 5%-ые или более высокие откаты каждый год с 1995 года. Просадки на 2-3% случались намного чаще, в среднем хотя бы ежемесячно. Таким образом, откаты индекса назад с завоёванных высот не должны сами по себе быть поводом для паники.


Таблица 2. Небольшие откаты вниз для фондового рынка это нормально. Частота откатов по размеру. 

Источник: Standard & Poor’s. FactSet, J.P. Morgan Asset Management. Доходности основываются только на изменения цены индекса, не включая дивиденды. Только для иллюстрации.

*Анализ по каждому типу (размеру) откатов рынка был независимым. Например, рынок обычно не показывает четыре 5%-ых отката и один 10%-ый откат в один и тот же год, но скорее эти 5%-ые откаты могут складываться в один 10%-ый откат в год. Данные на 31.01.15.


Термины и их перевод:

DrawdownThreshold– откат (пороговая величина)

HistoricalFrequency– историческая частота

Typical # perYear– обычное количество раз в год

TypicalRecoveryTime– обычное время для восстановления

OnceperMarketCycle– один раз в рыночный цикл

OnceperYear– раз в год

OnceperQuarter– раз в квартал

Once per Month – раз в месяц

Often– часто

Month– месяц

Week– неделя


Во времена возросшей волатильности, такие как мы сейчас испытываем, важно повторить эти важные уроки, которые лежат в основе успешной инвестиционной стратегии.


1. Рынки эффективны. Нам может не нравиться реакция рынка на новости, которая тянет их вниз последнюю неделю, но рынок делает свою работу. Желающие купить и желающие продать идут на рынок, чтобы договориться о цене по сделке с ценными бумагами. Каждая цена включает всю известную участникам сделки информацию. Важно понимать эту простую вещь, потому что если вы решили продать или купить сегодня, руководствуясь тем что уже случилось – не беспокойтесь, всё уже в цене. Всё заложено в цену.


2. Маркет тайминг (поиск наилучшего времени для совершения сделки) это спекуляция. Инвесторы которые совершают действия базируясь на своём мнении о том, что произойдёт в следующий момент времени, просто играют в азартные игры на результат в будущем. Чем надеяться на спекуляцию, на слепую веру, на анекдотические доказательства, лучше построить свою инвестиционную философию на твёрдом фундаменте базовых принципов инвестиционной науки.


3. Диверсификация – единственный антидот к неопределённости. Хотя диверсификация никогда не гарантирует прибыль, и не гарантирует от убытков на падающем рынке, но правильным образом составленный и хорошо диверсифицированный портфель это ключевой компонент успешного инвестирования. Мы делаем портфели, которые настроены на ограничение некоторых рисков и устранение других рисков, в зависимости от ваших предпочтений и отношения к разным типам риска.


4. Не бывает бесплатного сыра (риск и доходность взаимосвязаны). Более высокая ожидаемая доходность происходит только от принятия большего риска, который нельзя совсем устранить. Вы не должны ожидать получить больше, принимая на себя риск, которого можно было бы легко избежать. Это всё равно как решить поиграть в американский футбол без шлема.


5. Защити себя от себя самого. Легендарный инвестор Бенджамин Грэхем сказал: «Главная проблема инвестора – и даже его злейший враг – это он сам». Что вам нужно, так это характер, чтобы контролировать эмоции, из-за которых другие люди попадают в неприятности, когда инвестируют. Другими словами, вам нужно осознать, что долгосрочный ожидаемый результат от вашей инвестиционной стратегии не изменится из-за всплесков текущей волатильности. 

Звучит так просто? Да, это простой совет, но ему не всегда просто следовать. СМИ не будут делать ничего, чтобы успокоить панику и погасить страхи. Напротив, они будут бить в барабан, потому что это будет привлекать внимание и будоражить людей. Их рекламодатели платят им за то, чтобы вы «воткнулись» в экраны, и они сделают всё что возможно, чтобы это выполнялось. Выключите телевизор, отойдите от компьютера, погуляйте на свежем воздухе. Потом вы будете очень довольны, что так и сделали.


6. Вспоминай плохие времена. Звучит странно, не так ли? Кто хочет вспоминать свою тоску и боль 2008 и 2009 года? Это было больно. Что важно помнить:  те, кто держался стойко, прошли через всё это намного лучше чем те, кто паниковал и спасался бегством с рынка. Исторически, фондовый рынок всегда имел позитивную ожидаемую доходность. Инвесторы не рисковали бы капиталом, не жди они положительную доходность. Вы не всегда получаете её, но она есть. Вы не можете получить положительную ожидаемую доходность от фондового рынка пока вы не в рынке – купив, держа, принимая и ребалансируя риск. Вы сами всё знаете. Мы испытали экстремальную волатильность в прошлом, и мы выстояли. Мы инвестируем с таким подходом: мы стремимся получить свою справедливую долю доходности фондового рынка, основываясь на оценке рыночного риска.


7. Помни о своём временном горизонте. Самое лучшее время быть в рынке – когда у вас есть деньги. Самое лучшее время быть вне рынка – когда вам нужны деньги. Если вам нужны деньги прямо сейчас, фондовый рынок плохое место для вас. Но если у вас есть временной горизонт четыре года или более, вы можете принять немного волатильности для того, чтобы повысить свою доходность с поправкой на риск.


Хотя то, что произошло на рынках недавно и нервирует, но мы верим в нашу стратегию широкой глобальной диверсификации. Ваш портфель можно считать подходящим вам, если он отвечает вашим финансовым целям. В долгосрочной перспективе большие рыночные падения это лишь шум и не должны иметь большого влияния на ваши жизненные планы. Если ваши цели не изменились, не должно быть необходимости для вас менять своё распределение активов. «Всё проходит. И это пройдёт».



ЧТО ДЕЛАТЬ ДАЛЬШЕ:
Шаг 3. ПОДПИШИСЬ

на рассылку новых
публикаций

Шаг 4. ОБРАТИСЬ

за БЕСПЛАТНОЙ ознакомительной консультацией

ПОЗВОНИТЬ
(495) 504-85-45
НАПИСАТЬ

вы можете написать нам и мы
обязательно с вами свяжемся

ЗАКАЗАТЬ ЗВОНОК

вы можете заказать звонок и мы вам
перезвоним в любое удобное для вас время

Copyright 2012 (c) Член Ассоциации Независимых Финансовых Советников, AIFAR
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. (495) 504-85-45
присоединяйтесь:
 

* обязательные для заполнения поля